Valor Presente Líquido Social (VPL social)

Diferença entre o valor presente dos benefícios sociais adicionais monetizáveis e o valor presente dos custos sociais adicionais monetizáveis de uma intervenção, comparados a uma mesma referência. Não dispensa a análise de efeitos distributivos, riscos e impactos não monetizados.

Como o tema aparece no Regulador.org

No artigo sobre curtailment, o VPL social é a forma de tornar verificável a ideia de que o corte zero nem sempre é o ideal. A regra é somar os benefícios adicionais que uma intervenção traria, subtrair os custos adicionais e trazer os valores de anos diferentes para a mesma data. Esse é o princípio usado, entre outras referências, no Green Book britânico de 2026.

O artigo traz um exemplo apenas didático: uma intervenção que custa R$ 12 milhões hoje e traz benefícios sociais adicionais de R$ 10 milhões em cada um dos dois anos seguintes, com taxa de desconto hipotética de 10% ao ano, tem VPL social de cerca de R$ 5,36 milhões. A taxa não é recomendação para avaliações regulatórias brasileiras.

O Regulador.org lembra que, na prática, é preciso somar custos de manutenção, riscos, diferenças distributivas e benefícios não monetizáveis, e comparar cada alternativa com o mesmo cenário de referência. Também não basta multiplicar os MWh cortados pelo PLD e chamar o resultado de perda social.

Referências

• HM TREASURY. The Green Book (2026): Central Government Guidance on Appraisal and Evaluation. Londres, 2026. https://www.gov.uk/government/publications/the-green-book–2/the-green-book-2026.
• BRASIL. Decreto nº 10.411, de 30 de junho de 2020. Regulamenta a análise de impacto regulatório. https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/_ato2019-2022/2020/decreto/d10411.htm.